读《沃伦·巴菲特：终极金钱心智》：解锁金钱与智慧的财富密道！
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[美]罗伯特·哈格斯特朗《沃伦·巴菲特：终极金钱心智》
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“引言”
一本书带你弄懂巴菲特的投资哲学与生活智慧。今天我们读《终极金钱心智》。伯克希尔·哈撒韦公司的年度股东大会是投资界最引人注目的盛事之一。在2017年的大会上，巴菲特和查理·芒格花了连续5个小时回答观众、股东、读者、财经记者以及证券分析师提出的各种问题。
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“ 巴菲特的早期经历与影响”
当第28个问题提出时，一名股东向巴菲特和芒格问到了关于资本配置的话题。表面上看，这个问题似乎在讨论资本配置，实际上股东想知道公司的继任者会是谁，由谁来做资本配置决策。巴菲特首先回答说，伯克希尔的任何继任者，其资本配置能力和经验都肯定是董事会最重要的考虑因素。熟悉巴菲特的朋友都知道，在历年的致股东信里，巴菲特也多次强调资本配置的重要性。
巴菲特接着说：“我称之为'金钱心智’。人的智商可以达到140或更高水平，但我认识一些非常聪明的人，他们因为不具备金钱心智，也会做出非常愚蠢的决定。他们不具备资本配置能力，而我们需要的是具备这种天赋的人才。缺乏金钱心智的人当然不是我们想要的。”这是巴菲特第一次提出“金钱心智”的概念，它在某种程度上描述了对资产配置等重大财务问题的思考方式，总结了现代商业世界的总体思维方式，并展示了个人如何在复杂喧嚣的世界中致力于学习和拓展。
02
“巴菲特的早期经历与影响”
在更深的层面上，“金钱心智”告诉我们，具有这种心智的人很可能是在生活的很多方面都取得成功的人。巴菲特被公认为当今世界上最伟大的投资家。6岁时，巴菲特开始在路边摆摊卖糖果、汽水和口香糖，获取的回报率高达20%。11岁时，他读了一本《1000种赚1000美元的方法》的书，并从中获得了一些有用的知识。17岁时，他进入宾夕法尼亚大学沃顿商学院学习，但后来转学到内布拉斯加大学。20岁时，他成为本杰明·格雷厄姆的学生，并在哥伦比亚大学获得学业成绩全部为A。
21岁时，他从哥伦比亚大学毕业，并希望加入格雷厄姆-纽曼基金公司，但被拒绝。24岁时，他开始在该公司工作，并展现了独立思考的能力。26岁时，他返回奥马哈并创立了巴菲特合伙公司。35岁时，他买下了伯克希尔的控制权。39岁时，他连续13年实现正收益，并跑赢道琼斯指数。他的个人净资产已经高达2500万美元。
巴菲特的早期经历表明，他通过实践学习、适应变化、追随导师、独立思考和果断行动，积累了丰富的商业和投资经验，最终取得了巨大的成功。我们通过深入探究发现，对巴菲特的投资理念产生重要影响的还有三个人，分别是父亲霍华德·巴菲特，老师本杰明·格雷厄姆，以及搭档查理·芒格。父亲霍华德·巴菲特正值且爱读书，其习惯对儿子影响巨大。1964年霍华德去世，留下56万美元遗产，巴菲特建议分给姐妹。尽管继承的遗产不多，但父亲的无形资产对巴菲特来说是无价的。
巴菲特深受本杰明·格雷厄姆的影响，学习了他的投资思想，尤其重视市场先生和安全边际原则。查理·芒格与巴菲特关系深厚，自1959年起交往，1978年成为伯克希尔副董事长，两人合作长达45年。
03
“ 金钱心智的三个阶段”
作者将价值投资的演变分为三个阶段。第一阶段，经典价值投资，即格雷厄姆式的价值投资，其方法是通过比较当前收益、当前股息和当前资产，支付较低的购买价格。如果你支付的购买价格较低，你就拥有了可观的安全边际。第二阶段，现代价值投资。关于深度价值投资与现代价值投资的区别，马克尔公司的首席投资官汤姆·盖纳打了一个形象的比喻，两者的差异相当于一张快照和一部电影之间的区别。前者定格了一个特定时刻，后者则是随着时间展开的连续影片。
第三阶段，网络价值投资。价值投资从第二阶段到第三阶段是引入了新的商业模式。在第三阶段，商业模式的有形资产投入成本大幅下降，而价值产出却出现指数级增长。创造数亿美元利润的公司往往能有数十亿美元的市值，推动这些所需的资本仅仅是工业革命时代所需资本的一部分而已。
04
“金钱心智的应用”
“金钱心智”除了运用在投资上，还可以运用在工作、生活和教育上。从现实意义上来说，独立思考、自我实现是“金钱心智”的主要基石。罗杰·洛温斯坦曾经将这些称为巴菲特的标签。拥有“金钱心智”的人会是一个什么样的人？用作者的话说，具有“金钱心智”的人一定是一个企业驱动型投资者，他们乐于运用在投资领域中学到的知识和经验。具有“金钱心智”的人像运动员一样有竞争力，有赢的渴望。具有“金钱心智”的人是善良的，谨言慎行、清醒自持和笃心好学，这些基本美德的加强使他们能够养成合适的投资气质、内在的心性品质。
“结语”
最后分享书中的一句话，结束今天的阅读：“金钱心智是一种理性的思维，它既欣赏先验知识，又欣赏后验经验，它理解两者融合的最大好处。”图片
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写在最后
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